债看银行(十)：383家商业银行经营业绩怎么看？

• 2023-06-06 17:41:51 来源：华安证券股份有限公司

383家商业银行经 营业绩怎么看？

2022 年银行经营情况来看，国股行扩表而区域行资产增速分化，银行业息差收窄下区域银行资产问题逐步暴露，大额计提拨备+核销不良等是常用手段，但区域间面临的个性化因素使银行债投资不能以“一盘棋”思维看待，本文从资产负债情况、盈利能力情况、资产质量情况三个维度透视42 家上市行以及341 家区域性银行的经营情况，从区域视角看待哪些银行经营情况改善/下滑。

资产负债层面：全国性银行扩表加速，区域性银行资本充足率边际下降

(资料图)

资产扩表动力来源于全国性银行。2022 年商业银行资产增速达11%，高于上年同期的8.8%，国股大行（12.8%、12.8%）扩表速度高于城农商行（7.4%、8.9%）。分区域来看，城商行中浙江（17.2%）、四川（16.4%）资产增速较高，农商行中山西（25.7%）、陕西（20%）资产增速较高，而部分省银行资产增速较低，如青海（城商行0.3%、农商行4%）、江西（5%、-0.3%）、内蒙古（6.3%、1.2%），或表明区域金融资源需求较弱、银行扩表难度较大。

资产端信贷占比普遍提升。上市行中仅股份行贷款占资产比重下降，而国有行、城商行、农商行信贷占比分别提升4bp、66bp、127bp。区域角度来看，22 省市城商行信贷占比提升，其中占比提升最大的为江西（4.1pct）、海南（3.6 pct）、贵州（3.6 pct），农商行中江西（5.7 pct）、北京（3.8 pct）、四川（2.9 pct）信贷占比提升幅度较大。

国有行存款占比下滑，其余类型银行负债端存款占比普遍提升。上市行中仅国有行存款占比下滑0.2%，其余类银行存款占比提升。分区域来看，24 省市城商行存款占比提升，提升最多的区域为西藏（14.8pct）、内蒙古（9.8pct）、山西（5.6 pct），22 省市农商行存款占比提升，提升最多的区域为新疆（5.1 pct）、内蒙古（5.1 pct）、黑龙江（4.2 pct）。

股份行、区域性银行资本充足率下滑。除国有行以外（上升24bp），股份行、城商行、农商行资本充足率分别下滑27bp、59bp、29bp。分区域来看，仅9 省市城商行资本充足率提升，下滑前三的省市分别为河南（-1.9 pct）、四川（-1.8 pct）、辽宁（-1.6 pct），仅10 省市农商行资本充足率提升，下滑前三的省市分别为吉林（-2.4 pct）、天津（-0.8 pct）、河北（-0.7 pct）。

盈利能力层面：营收增速放缓、净息差普遍下滑

国股大行营收增速放缓，区域性银行营收增速分化。42 家上市行2022 年营收增速0.71%，上年同期为7%，四类上市行营收增速分别为0.29%、0.43%、4.98%、1.64%。区域角度来看，19 省城商行营业收入为正，增速前三的区域分别为湖北（19.6%）、海南（13.7%）、广西（11.0%）；13 省市农商行营业收入为正，增速前三的区域分别为四川（10.8%）、浙江（10.7%）、天津（9.7%）。

净息差普遍下滑。上市行净息差较同期下降10bp 至2.0%，四类上市银行息差分别下滑13bp、13bp、8bp、11bp。区域角度来看，8 省城商行净息差高于2%，仅3 省净息差较上年有所提升，息差前三的区域为江苏（2.32%）、湖南（2.29%）、贵州（2.25%），9 省农商行息差高于2%，仅陕西区域农商行息差上行，息差前三的区域分别为青海（2.74%）、湖南（2.69%）、贵州（2.48%）。

资产质量层面：不良率下降、拨备覆盖率提升，2022 年银行资产质量改善

上市行/区域性银行资产质量均有改善。上市行不良率较同期下降5bp 至1.21%，其中国有行、股份行、城农商行不良率均值分别较上年下降4bp、4bp、6bp、6bp。区域角度来看，11 省市城商行不良率高于2%，江西、吉林、海南区域不良率分别提升46bp、40bp、29bp，西藏、山西、天津不良率分别下降124bp、48bp、40bp。

拨备覆盖率来看，上市行拨备覆盖率较上年提升13bp 至314%。区域角度来看，16 省市城商行拨备覆盖率高于200%，19 省市拨备覆盖率提升，拨备覆盖率下滑区域中云南、重庆、广东区域银行分别下滑126pct、57 pct、52 pct，13 省市农商行拨备覆盖率提升，浙江、上海、江苏区域拨备覆盖率分别为590%、445%、434%，江苏、福建、四川区域农商行拨备覆盖率上升51 pct、46 pct、32 pct。

风险提示：数据统计与处理的误差。

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